Geld parkieren in Geld­markt­fonds lohnt sich wieder

Mehrere Notenbanken haben im September die Leitzinsen nochmals deutlich angehoben, um der auf Höchstständen gestiegenen Inflation entgegenzuwirken. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) macht da keine Ausnahme. Sie erhöhte zuletzt die Leitzinsen um satte 75 Basispunkte auf 0,5 %. Damit beendete sie die im Jahr 2015 angebrochene Ära der Negativzinsen.

Mit der Zinswende weckte die SNB bei manchen Investoren Hoffnungen, für das Parkieren von Geld auf (Spar)Konti endlich wieder Zinsen zu bekommen. Die Realität sieht indes anders aus. Die Verzinsung von Kontobeträgen verweilt bei den Geschäfts­banken in der Schweiz unverändert auf 0 %. Für Spareinlagen gibt es je nach Bank eine minimal höhere Verzinsung. Hinzu kommt, dass die Realzinsen aufgrund der aktuell hohen Inflation deutlich negativ bleiben. Anlegerinnen und Anlegern bieten sich indes interessante Alternativen. Geldmarktanlagen offerieren gegenwärtig gegenüber der klassischen Kontolösung eine historisch hohe Mehrrendite.

Die gegenwärtigen Marktturbulenzen haben nicht nur die Renditen von Schweizer Staatsanleihen steigen lassen, sondern auch das Umfeld für Unternehmensanleihen massgeblich verändert. Mit dem Ukraine-Russland Konflikt und zuletzt durch die stark zunehmenden globalen Rezessionsängste, stiegen die Kreditaufschläge für Unternehmensanleihen teilweise signifikant an. Der Kreditaufschlag misst hierbei die Mehrrendite einer Anleihe gegenüber den risikolosen Staatsanleihen der Eidgenossenschaft. Für Emittenten hoher Bonität und somit geringem Ausfallrisiko bietet dies aktuell eine attraktive Kreditrisikoprämie, welche die erwartete Geldmarktrendite zusätzlich erhöht. Die neugewonnene Attraktivität von Anleihen in Schweizer Franken haben wir in unseren Blogbeiträgen vom 28. Juli 2022 und vom 11. August 2022 hervorgehoben.

Auch für risikoaverse Anlegerinnen und Anleger stellen Geldmarktlösungen eine gute Alternative dar. Es werden ausschliesslich festverzinsliche Wertpapiere mit kurzer Restlaufzeit gehalten. Die kurze Duration verringert die Sensitivität zu Zinsänderungen, die hohe Kreditqualität der Schuldner reduziert das Ausfallrisiko und garantiert gleichzeitig eine tägliche Liquidität.

In Anbetracht dieser neuen Attraktivität von Geldmarktanlagen eröffnet das Asset Management der Zürcher Kantonalbank per 14. Oktober eine Retail-Klasse für den Swisscanto (CH) Money Market Fund Responsible Opportunities CHF FT. Damit bietet sich auch Privatanlegern die Möglichkeit, von der neuen Attraktivität der Geldmarktfonds zu profitieren.