Auszug aus dem ZKB Nachhaltigkeitsbericht zu Klimabelangen (maschinenlesbar)

5.1.1 Klimabezogene Chancen

Begleitung und Unterstützung unserer Kundinnen und Kunden auf deren Transition zu Netto-Null 2050 mit Produkten und Dienstleistungen

Die Schweiz hat sich das Ziel gesetzt, den Schweizer Finanzplatz als einen der weltweit führenden Standorte für nachhaltige Finanzen weiter auszubauen.

Gestützt auf unseren Leistungsauftrag und unsere Nachhaltigkeitsambition in der Konzernstrategie, sehen wir in der Netto-Null-Transititionsförderung eine Chance, unsere Kunden Richtung Netto-Null-2050 zu begleiten. So können wir mit unseren Produkten und Dienstleistungen einen Mehrwert für unsere Kundinnen und Kunden und einen Beitrag für den nachhaltigen Finanzplatz Schweiz leisten.

Im Finanzierungsgeschäft begleiten wir unsere Kundinnen und Kunden auf dem Weg in eine nachhaltigere Zukunft in den Bereichen Gebäude, Energie und Mobilität. Die Zürcher Kantonalbank setzt Anreize für ihre Kundschaft, damit diese ihre Immobilien und Infrastruktur möglichst umweltfreundlich und energieeffizient bauen, modernisieren und betreiben. Dafür wird die Produkt- und Dienstleistungspalette laufend erweitert. Die Bank bietet ihrer Kundschaft weiterhin Lösungen für energetische Renovationen und energieeffiziente Neubauten an.

Im Anlagegeschäft wollen wir mit nachhaltigen Angeboten eine führende Rolle einnehmen. Dazu wenden wir bei unseren aktiven Anlagelösungen sowie bei den nachhaltigen Ausprägungen der ZKB Anlageberatung den ZKB Nachhaltigkeitsstandard an, in dem die CO₂-Reduktion als einer der verwendeten Nachhaltigkeitsansätze festgelegt ist.

Im Handels- und Kapitalmarktgeschäft begleitet die Zürcher Kantonalbank ihre Kundinnen und Kunden bei der Strukturierung und Platzierung von nachhaltigen Anleihen (ESG-labelled Bonds, wie z.B. Green Bonds, Sustainability-Linked Bonds) am Schweizer Kapitalmarkt. Die Zürcher Kantonalbank emittiert zudem selbst Green Bonds zur Refinanzierung der Umweltdarlehen sowie zur Refinanzierung von Projekten mit energetischer Zielsetzung bei den von der Zürcher Kantonalbank selbst genutzten Bürogebäuden.

Förderung von Energieeffizienz und erneuerbaren Energiequellen

Bei Finanzierungen im Energiesektor setzt sich die Zürcher Kantonalbank für die weitere Steigerung der Effizienz der Anlagen und die sukzessive Verlagerung auf erneuerbare Energieträger ein.

Wir bieten für unsere Kundinnen und Kunden Lösungen für die Finanzierung von energetischen Renovationen und energieeffizienten Neubauten an.

Für die Reduktion des CO₂e-Ausstosses im eigenen Betrieb analysieren wir den Energieverbrauch unserer betriebsgenutzten Immobilien, um Handlungsfelder zu identifizieren und geeignete Massnahmen in unseren Absenkpfad einfliessen zu lassen. Zusätzlich engagieren wir uns in der Grossverbrauchergruppe Energie-Modell Zürich mit dem Ziel, unsere Energieeffizienz fortlaufend zu steigern und die CO₂e-Emissionen zu senken.

5.1.2 Nachhaltigkeits-Risikomanagement und klimabezogene Finanzrisiken

Als nachhaltigkeits- bzw. klimabezogene Finanzrisiken gilt das kurz-, mittel- und langfristige Potenzial direkter oder indirekter negativer finanzieller Auswirkungen auf das Institut, welches sich aus seiner Exponierung gegenüber ESG- bzw. Klimathemen ergibt.

Klimabezogene Finanzrisiken beeinflussen das Risikoprofil der Zürcher Kantonalbank, gehören aber nicht zu den Top-Risiken. Sie sind insgesamt gering. Dabei sind die Transitionsrisiken von grösserer Bedeutung als die physischen Risiken.

Nachhaltigkeitsrisiken werden als Treiber von traditionellen Risikokategorien (Kreditrisiken, Compliance Risiken, etc.) behandelt. Nachhaltigkeitsbezogene Finanzrisiken im Bereich der Klimarisiken unterteilen sich in physische Risiken und Transitionsrisiken: Physische Risiken ergeben sich aus Auswirkungen von Klimaveränderungen und den damit verbundenen Beeinträchtigungen von Ökosystemleistungen. Transitionsrisiken ergeben sich aus dem Übergang zu einer naturverträglichen Wirtschaft, insbesondere deren Dekarbonisierung, beispielsweise durch Veränderungen der Klima- und Umweltpolitik, technologische Entwicklungen, Weiterentwicklungen der Rechtsprechung oder Veränderungen im Verhalten von Marktteilnehmern.

Die wichtigsten Treiber der Transitionsrisiken für die Bank sind die Klimagesetzgebung, veränderte Kundenpräferenzen, die öffentliche Wahrnehmung und die Klimaveränderung selbst. Relevant sind insbesondere Compliance- und Reputationsrisiken aus Geschäftsfeldern, bei denen es hohe oder zumindest sehr unterschiedliche Erwartungen der verschiedenen Stakeholder darüber gibt, wie die Bank zur Erreichung der Klimaziele beitragen soll. Auf Seite der physischen Klimarisiken mit dem Klimawandel als Risikotreiber bestehen geringe Risiken, die das Hypothekargeschäft und das kommerzielle Kreditgeschäft betreffen. Auf Portfoliostufe erwartet die Bank aus physischen Risiken auch längerfristig keine wesentlichen finanziellen Verluste, die kausal durch den Klimawandel entstehen.

Das Management der Klimarisiken als Teil der Nachhaltigkeitsrisiken ist grundsätzlich integrierter Bestandteil der Risikomanagementprozesse. Nachhaltigkeitsaspekte werden in der Identifikation und in der Beurteilung, und – sofern relevant – auch in der Steuerung, Bewirtschaftung, Überwachung und Berichterstattung über die jeweilige Risikokategorie berücksichtigt. Eine ausführlichere Beschreibung des Risikomanagements findet sich in der Offenlegung über klimabezogene Finanzrisiken per Ende Jahr (zkb.ch/offenlegung).

Für die Identifikation und Beurteilung der klimabezogenen Finanzrisiken wurden verschiedene mögliche Verläufe der Zukunft (Szenarien) analysiert. Dazu wurden einerseits die Szenarien des NGFS («Network for Greening the Financial System») Scenario Frameworks und andererseits die Klimaszenarien des Bundesamts für Umwelt BAFU verwendet. Die nachfolgende Darstellung der klimabezogenen Finanzrisiken pro Risikokategorie zeigt eine «worst-of»-Sicht. Dies bedeutet, dass die Transitionsrisiken unter Szenarien mit einem ungeordneten Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft («Disorderly Transformation») beurteilt werden, die physischen Risiken hingegen unter «Hot-House-World»-Szenarien mit starkem Temperaturanstieg. In einem Szenario mit moderatem Temperaturanstieg und geordnetem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft sind die Risiken demnach insgesamt tiefer als in der unten dargestellten «worst-of»-Sicht.

Compliance Risiken wurden bei allen Geschäftsfeldern als Teil der Transitionsrisiken beurteilt. Nähere Informationen zum Vorgehen bei der Identifikation und Beurteilung der Risiken sind im Anhang zu finden.

Risikomanagement-Prozess

Die Zürcher Kantonalbank unterteilt den Risikomanagement-Prozess in folgende Prozessschritte:

a) Kreditrisiken

Gegenstand der Risikoidentifikation und -beurteilung im Finanzierungsgeschäft auf Einzelpositionsstufe sind die Kreditfähigkeit und die Kreditwürdigkeit des Antragstellers sowie, je nach Kreditart, zusätzlich die Beurteilung der Sicherheit (z.B. Grundpfand, kurante Sicherheiten). Im Kreditantragsprozess wird geprüft, ob die Finanzierung dem Kreditregelwerk entspricht, darunter auch den Vorgaben zur Nachhaltigkeit. Auf Portfoliostufe werden bei Bedarf Analysen zu klimabezogenen Finanzrisiken durchgeführt.

Die Risikosteuerung erfolgt in Form von Vorschriften in der Nachhaltigkeits- und der Kreditpolitik, welche die Generaldirektion erlässt. Im internen Kreditrisikoregelwerk werden diese Vorschriften mit detaillierten Vorgaben zu ausgeschlossenen, unerwünschten und Geschäften mit besonderen Risiken konkretisiert. Diese Vorgaben betreffen explizit auch Finanzierungen mit Klima- und Energie-Fokus. Die Steuerung der klimabezogenen Finanzrisiken für das Kreditportfolio fokussiert einerseits auf den Ausschluss gewisser Branchen und andererseits auf ergänzende Angebote für die Kundinnen und Kunden im Finanzierungsgeschäft der Bank. Die Kontrollen zur Überwachung der Einhaltung des Kreditregelwerks umfassen auch die Vorgaben der Kreditpolitik.

Das interne Überwachungs-Reporting zum Kreditportfolio enthält Informationen über Engagements in klimasensitiven Sektoren. Die Ermöglichung von aussagekräftigen Reports für das Risikomanagement hängt von der Verfügbarkeit und Qualität der öffentlichen Daten zu Treibhausgasemissionen ab, insbesondere auch für nicht kotierte Unternehmen.

b) Marktrisiken (Handel und Finanzanlagen)

Der Handel hat ein auf Kundentransaktionen ausgerichtetes Geschäftsmodell. Das Handelsbuch ist stark diversifiziert, die Positionen haben in der Regel kurze Laufzeiten und das Handelsgeschäft ist auf sich rasch verändernde Marktsituationen ausgerichtet.

Eigene Finanzanlagen werden im Kapitel 5.2.7 Klimaziele, Massnahmen und Kennzahlen für eigene Finanzanlagen behandelt.

c) Liquiditätsrisiken

Die Bank hat keine Übertragungswege von Klimarisiken auf die Liquiditätsrisiken identifiziert. Es bestehen folglich keine Liquiditätsrisiken aus dem Risikofaktor Klima.

d) Operationelle Risiken (Bankbetrieb)

Bei der Identifikation und Beurteilung von klimabezogenen Finanzrisiken aus dem Bankbetrieb stehen einerseits die OpRisk Beurteilung der Umwelt- und Unfallrisiken und andererseits die betrieblichen Emissionen im Vordergrund. Mittels Messdaten und eigenen Analysen des CO₂e-Fussabdrucks identifiziert die Bank, wo das grösste Reduktionspotenzial besteht.

Die Risikosteuerung für die direkten physischen Risiken des Bankbetriebs (z.B. Überschwemmungen) erfolgt im Business Continuity Management (BCM). Zu den Szenarien gehört unter anderem der Ausfall von wichtigen eigenen Gebäuden als Folge von Extremwetter-Ereignissen, aber auch der Ausfall von kritischen Lieferanten und Partnern. Als risikosteuerndes Element für die ökologischen Aspekte des Bankbetriebs betreibt die Zürcher Kantonalbank im Stammhaus ein betriebliches Umweltprogramm, das die Umweltziele für die Betriebsökologie enthält. Die Ziele werden von der Generaldirektion verabschiedet. Im Zentrum stehen die kontinuierliche Senkung der CO₂e-Emissionen und die Steigerung der betriebsökologischen Leistung.

Die implementierten Business Recovery Optionen, die Business Continuity Pläne, die Notfallbewältigung und das Management von operationellen Krisen werden mittels Business Continuity Tests regelmässig überprüft. Die Zielerreichung des betrieblichen Umweltprogramms wird jährlich überprüft, und das Umweltmanagement-system wird jährlich nach ISO14001 auditiert.

e) Geschäftsrisiken (Anlagegeschäft von Asset Management und Investment Solutions)

Die Risikoidentifikation und -beurteilung im Anlagegeschäft fokussiert auf die finanziellen Risiken in den Anlageprodukten und in den Anlageportfolios der Kundinnen und Kunden, die Anlageberatungsdienstleistungen in Anspruch nehmen oder die Bank mit der Vermögensverwaltung beauftragt haben. Veränderungen der rechtlichen Rahmenbedingungen des Anlagegeschäfts werden durch spezialisierte Stellen laufend analysiert und anschliessend die relevanten Veränderungen in den angebotenen Produkten und Dienstleistungen adaptiert.

In den standardisierten Vermögensverwaltungs- und Anlageberatungsmandaten von Investment Solutions kommen je nach Ausprägung abgestufte Kombinationen der ZKB Nachhaltigkeitsansätze zur Anwendung.

Die Einhaltung der erwähnten Nachhaltigkeitsansätze wird als Teil des Risikomanagement-Prozesses täglich überwacht. Die Prüfresultate bilden einen integralen Bestandteil der internen Risikomanagement-Berichterstattung und des internen Risikodialogs zwischen Risikobewirtschafter und Risikomanagement. In den Anlagereports weist die Zürcher Kantonalbank die ESG-Kriterien der Kundenportfolios transparent aus.

Das Asset Management der Zürcher Kantonalbank setzt unter der Marke «Swisscanto» bei den Anlagefonds-, Vorsorgeprodukten und individualisierten Vermögensverwaltungsmandaten je nach Produktlinie abgestufte Kombinationen von Nachhaltigkeitsansätzen ein. Die Einhaltung der massgeblichen Nachhaltigkeitsvorgaben wird durch das Investment- bzw. Portfolio-Controlling laufend überwacht. Wo adäquat, erfolgen zusätzliche Kontrollen durch das Risikomanagement.

Bei Transaktionen wird die Einhaltung von Ausschlusskriterien vor Transaktionsabschluss geprüft und durch das Investment- bzw. Portfolio-Controlling unabhängig täglich überwacht. Der Erreichungsgrad des jeweiligen CO2e-Reduktionsziels wird durch das Risikomanagement und das Investment- bzw. Portfolio-Controlling überwacht. Der Erreichungsgrad des CO₂e-Ziels ist auch Bestandteil der öffentlich verfügbaren Sustainability Reportings für die nachhaltig verwalteten Produkte.

Beurteilung der Wesentlichkeit

Im Rahmen der jährlichen Einschätzung der klimabezogenen Finanzrisiken hat der Risikoausschuss der Generaldirektion auch die Wesentlichkeit beurteilt, wie dies das FINMA-Rundschreiben 2026/1 verlangt.

Im Bereich der Geschäftsrisiken wurde das aus längerfristigen Transitionsrisiken entstehende Finanzrisiko für das Asset Management mit «moderat» und damit wesentlich im Sinne des FINMA-Rundschreibens 2026/1 «Naturbezogene Finanzrisiken» eingestuft. Die Wertschwankungsrisiken auf den Anlagevermögen tragen grundsätzlich die Anlegerinnen und Anleger. Die rechtlichen Rahmenbedingungen des Asset Managements im Thema Nachhaltigkeit entwickeln sich dynamisch, was für die Bank die Komplexität und die Kosten erhöht. Verletzungen von geltenden Rechtsvorschriften, öffentlich kommunizierten Klimazielen, vertraglich vereinbarten Klimaaspekten für einzelne Portfolios oder die öffentlichkeitswirksame Kündigung von Mitgliedschaften bei Initiativen können Compliance- oder Reputationsrisiken (inkl. Greenwashing Vorwürfe) beinhalten, die sich für die Bank in einer Reduktion der Erträge materialisieren können. Die Regulierungsdynamik ist längerfristig schwer beurteilbar und liegt ausserhalb des Einflussbereichs der Bank. In der kurzen bis mittleren Frist (bis 5 Jahre) sind die Entwicklungen besser abschätzbar, und die Risiken werden als gering beurteilt.

5.1.3 Resilienz der Bankstrategie gegenüber dem Klimawandel

Hierfür achten wir darauf, dass wissenschaftliche Grundlagen Basis unseres Handelns sind. Wir fokussieren uns auf Bereiche, bei denen ein grosses Wirkungspotenzial besteht. Wir entwickeln Produkte und Dienstleistungen, die zu einer positive Nachhaltigkeitswirkung beitragen und integrieren ESG-Risiken und -Chancen in unsere Geschäftstätigkeit.

Bei der Einführung von Produkten und Dienstleistungen bzw. bei deren Überprüfung wird die Vereinbarung mit der bankweiten Nachhaltigkeitspolitik gefordert. Weitere Vorgaben werden in geschäftsbereichsspezifischen internen Vorgaben, zum Beispiel im Kredithandbuch festgehalten.

Unser Transitionsplan, der sich gemäss Klimaberichterstattungsverordnung an den Schweizer Klimazielen orientiert, beinhaltet Klimaziele und Massnahmen sowie die Angabe von Treibhausgasemissionen. Hierfür orientieren wir uns am KlG, dass das Netto-Null Ziel 2050 seit dem 1. Januar 2025 gesetzlich verankert und eine klimaverträgliche Ausrichtung der Finanzströme verlangt, sowie an den Empfehlungen der UNEP FI Guidance for Climate Target Setting for Banks.

Eine Übersicht des Transitionsplans ist im Anhang auf den Seiten 69–70 zu finden.

Die relevanten Kennzahlen für das Finanzierungs- und Anlagegeschäft sowie den eigenen Betrieb werden auf den Seiten 71–77 im Anhang aufgeführt.

Das ZKB Umweltdarlehen, das wir 1992 eingeführt haben und stetig weiterentwickeln, ist als Festhypothek ausgestaltet mit einer attraktiven Zinsvergünstigung von bis zu 0,8 Prozent jährlich während maximal fünf Jahren. Voraussetzung ist eine tatsächliche Nachhaltigkeitswirkung, welche auf mehrere Arten nachgewiesen werden kann: durch ein Minergie Zertifikat, durch einen Gebäudeenergieausweis der Kantone (GEAK), durch ein Pionierprojekt mit besonders innovativen Baumassnahmen oder aufgrund energetischer Einzelmassnahmen (z.B. Installation einer Photovoltaikanlage) durch die Erfüllung vorgegebener Energiekennzahlen.

2020 wurde das Angebot für Heizungsersatzberatungen lanciert. In Zusammenarbeit mit EKZ sowie den Städten Zürich und Winterthur bieten wir unseren Kundinnen und Kunden im Kanton Zürich, die ein Ein- oder Mehrfamilienhaus oder Stockwerkeigentum mit einer Öl- oder Gasheizung besitzen, eine kostenlose und unabhängige Heizungsersatzberatung an.

Für unsere Firmenkunden haben wir Anfang 2024 zusammen mit dem neuen Beratungsangebot für KMU das ZKB Umweltleasing lanciert. Mit dem ZKB Umweltleasing unterstützen wir klimafreundliche Objekte und Projekte. Die Zürcher Kantonalbank beteiligt sich bei nachhaltigen Investitionen, die über das ZKB Umweltleasing finanziert werden, mit 1 Prozent an den Anschaffungskosten. Mit einem ZKB Umweltleasing können einerseits Objekte mit nachhaltigem Antrieb finanziert werden. Andererseits können mit dem ZKB Umweltleasing auch nachhaltige Pionierprojekte umgesetzt werden, die auf einer Nachhaltigkeitsberatung durch eine Expertin oder einen Experten aus dem Netzwerk des Vereins Reffnet.ch – Netzwerk Ressourceneffizienz Schweiz basieren.

Im Geschäftsjahr 2025 konnten mit dem ZKB Umweltleasing Objekte und Projekte im Umfang von rund 18 Millionen Franken finanziert werden.

Sustainability-Linked Loans für grosse Unternehmen

Das Angebot ermöglicht uns, stärker in den strategischen Dialog mit den Kunden zu treten und sie gezielt auch für nachhaltige Themen zu sensibilisieren. Der aktuelle Bestand von Nachhaltigkeitskrediten für Grossfirmen beträgt rund 1,6 Milliarden Franken.

Nachhaltige Anleihen (ESG-labelled Bonds)

Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in die Kreditprüfung

Der Beurteilung von Nachhaltigkeitsaspekten, mit Fokus auf die Umwelt, wird im Rahmen der Kreditprüfung angemessen Rechnung getragen. Während wir uns im Hypothekargeschäft insbesondere auf die Nachhaltigkeit der finanzierten Liegenschaften konzentrieren, erfolgt in der Unternehmensfinanzierung eine differenzierte Beurteilung von Chancen und Risiken, welche aus ökologischen, sozialen und gesellschaftlichen Themen entstehen können. Basierend auf traditionellen Aspekten der Kreditprüfung (Kreditwürdigkeit und -fähigkeit) intensivieren wir die Nachhaltigkeitsbeurteilung im Sinne eines risikoorientierten Ansatzes entlang der Exponierung unserer Kundschaft in klimasensitiven Sektoren bei gleichzeitiger nichtfinanzieller Berichterstattungspflicht (OR 964a ff.). Dabei gelangt situativ eine strukturierte qualitative Beurteilung, welche die Kundschaft je nach Nachhaltigkeitsausprägung in verschiedene Kategorien (Vorreiter, Follower, Reaktiv, Ohne Aktivitäten) einstuft, sowie ein strukturierter Kundendialog basierend auf Kriterien der Empfehlungen der «Task Force on Climate-related Financial Disclosures» (TCFD) zur Anwendung. Darüber hinaus wird in ausgewählten Branchen (Rohstoff- sowie Zementindustrie) im Kundendialog ein sektorspezifischer Fragenkatalog eingesetzt.

ESG-Ausbildung von Kundenbetreuenden im Key Account Management-Segment

Um im Gespräch mit Grosskunden relevante Nachhaltigkeitsaspekte für das jeweilige Unternehmen zu identifizieren und allfällige Investitionen oder andere Bedürfnisse zu thematisieren, wurden alle Kundenbetreuenden im Key Account Management-Segment umfassend zum Thema Nachhaltigkeit geschult. Gemeinsam mit der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften (ZHAW) wurden die Grundsätze der Nachhaltigkeit und der Berichterstattung, Nachhaltiges Anlegen und Finanzieren sowie ZKB-Spezifika im Präsenzunterricht sowie im Selbststudium geschult.

Für die Klimazielsetzung werden Scope 1, 2 und teilweise Scope 3 des GHG-Protokolls berücksichtigt. Innerhalb Scope 3 sind die folgenden Kategorien des GHG-Protokolls relevant: Papier (Kategorie 1), Brennstoff- und energiebezogene Emissionen (nicht in Scope 1 oder 2 enthalten) (Kategorie 3), Abfall (Kategorie 5) und Geschäftsreisen (Kategorie 6). Wir evaluieren aktuell, wie wir die Abdeckung der betrieblichen Scope 3 Kategorien erweitern können.

Umweltmanagementsystem