Erneuerbare Energien mit neuem Anlauf
Die Energiewende boomt dank Künstlicher Intelligenz (KI) und geopolitischer Unsicherheiten. Solar- und Windenergie treiben das Wachstum, doch globale Lieferketten und Regulierungen bleiben Herausforderungen. Analysten und Anlegerinnen sind wieder zuversichtlicher, Gewinne steigen stärker als im Gesamtmarkt.
Text: Jens Schweizer
In der globalen Energiepolitik zeichnet sich aktuell ein Wandel ab. Wurde die Energiewende bisher lange durch den Klimaschutz getrieben, gewinnen heute aufgrund der anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten die Versorgungssicherheit und Unabhängigkeit von Importen fossiler Energieträger an Bedeutung. Zusammen mit dem aktuell weltweit stark stei-genden Strombedarf, der unter anderem auch durch die künstliche Intelligenz getrieben wird, verleiht dies der Energiewende neuen Schub.
Erneuerbare Energien weiterhin im Zentrum
Die Erzeugung erneuerbarer Energien aus Sonne, Wind, Wasser und Geothermie steht weiterhin im Zentrum der Energiewende. Diese emissionsfreien Energielieferanten sind fast überall vorhanden. Der Anteil erneuerbarer Energien an der Stromproduktion steigt zwar rasant an, beträgt laut der Internationalen Energieagentur (IEA) erst ein Drittel. Der Investitionsbedarf und das Marktpotenzial sind entsprechend gross. Bei Solar- und Windenergie prognostiziert die IEA die grössten Zuwächse. Die Wertschöpfungskette der erneuerbaren Energien ist dabei umfangreich. Solarpanels, Windanlagen sowie Wasser- und Ge-othermiekraftwerke sind komplexe Bauwerke, die Rohstoffe, spezialisierte Bauteile, eine komplexe Fertigung und Installation benötigen. Spezialisierte und innovative Unternehmen sind gefragt.
Gewinnentwicklung stärker als im Gesamtmarkt
Wachstum Forward Earnings per share (EPS), indexiert
Verteilung nach Sektoren
Solactive Clean Energy Index (NTR)
Analysten sehen Gewinnerwartungen positiv
Die Wiederbelebung der Energiewende macht sich vorsichtig in den Finanzkennzahlen der Unternehmen bemerkbar. Nach einer Durststrecke werden Anlegerinnen und Anleger und Finanzanalysten wieder zuversichtlicher. Die erwartete Gewinnentwicklung und Bewertung von Unternehmen in gängigen Indizes wie dem «Solactive Clean Energy Index» ist seit einiger Zeit wieder angestiegen – sogar stärker als im vom Tech-Sektor getriebenen MSCI World (vgl. Grafik oben).
Die engagierten Unternehmen gehören einer breiten Wertschöpfungskette an. Neben einigen Energieerzeugern (Sektor Versorger) sind dies vor allem Industriewerte wie Hersteller von elektrischer Ausrüstung, Schaltanlagen, Transformatoren und Solar- und Windenergietechnologien sowie IT-Werte der Halbleiterbranche (vgl. Grafik oben). Zu den Risiken zählen die global exponierten Lieferketten, die Marktmacht chinesischer Anbieter und regulatorische Hindernisse. Das Potenzial für eine angespannte Versorgungslage bei fossilen Energieträgern ist aber trotz der vordergründigen Entspannung im Iran-Konflikt weiterhin gegeben, was die Energiewende unterstützt.
