Der Emissionsmarkt ist kurz vor seinem Allzeithoch
Vor einem Jahr prognostizierten die Studienautoren, dass die Coronakrise Spuren bei den Schweizer Anleiheemittenten hinterlassen würde. Behielten sie recht? Ein klares Ja: Zwar drückte die Pandemie stark auf die Geschäftsentwicklung, wodurch die Inlandschuldner schlechtere Bonitätskennzahlen hinnehmen mussten, doch der ganz grosse Knall blieb aus. Immerhin konnten einige Branchen an Fahrt aufnehmen, und dennoch legt mit 25% der Anteil der negativen Outlooks im Vergleich zum Vorjahr (21%) nochmals zu. Zeitgleich verdoppelte sich allerdings der Anteil der positiven Bewertungen auf 6%. Ein Grossteil der Schuldner verarbeitet die Krise offensichtlich gut, einige Emittenten haben aber deutlich mit den Auswirkungen der Corona-Pandemie zu kämpfen.