Chinas Weg zur industriellen Sonderstellung

China etablierte sich nach dem Beitritt zur Welthandels­organisation (WTO) in den 2000er-Jahren dank seiner grossen, stark wachsenden Bevölkerung rasch als globale Werkbank. Die Löhne waren niedrig, und die Regierung versuchte mittels Freihandels­zonen, im grossen Stil ausländisches Kapital anzulocken.

Schnell integrierten sich chinesische Unternehmen engmaschig in die asiatischen Liefer­ketten und stiegen entlang der Wertschöpfungs­kette auf. Gleichzeitig wurde der Zugang zum chinesischen Binnen­markt an einen Wissens- und Technologie­transfer geknüpft, den ausländische Hersteller zu leisten hatten. Die Produktion konzentrierte sich zunehmend auf Güter mit höherem Komplexitäts­grad, wodurch China immer stärker mit westlichen Produzenten in Konkurrenz trat.

Schliesslich formulierte die Pekinger Führungs­riege 2015 die Strategie «Made in China 2025» (MIC25), um die inländische Industrie unabhängiger von ausländischer Technologie zu gestalten, Innovationen voranzutreiben sowie die eigene Wettbewerbs­fähigkeit auf dem internationalen Parkett zu stärken. Dabei definierte sie zehn Schlüssel­industrien.

Systematische Förderung im grossen Stil

Seitdem beinhaltet die staatliche Förderung nicht nur klassische Subventionen, sondern auch die Verbesserung regulatorischer Rahmen­bedingungen. Regierungs­stellen haben ein breites Netz an staatlich gelenkten Fonds aufgebaut, an deren Seite die Privatwirtschaft investieren kann. Die Schlüssel­industrien profitieren ebenso von Steuerer­leichterungen wie auch von Vorzugs­konditionen bei der Kreditvergabe und Export­risikoabsicherung. Die amtliche Priorisierung gewisser Branchen fungiert nicht zuletzt als Signaleffekt, sodass diese auch beachtliche Ressourcen aus der Privat­wirtschaft anziehen. Die staatlichen Bemühungen werden durch diese Sogwirkung also verstärkt.

Kritische Aussenwahrnehmung

Kaum überraschend goutiert der Westen die gross angelegten Wettbewerbs­verzerrungen wenig und moniert die unfaire Industrie­praxis seit Jahren. Die Strategie MIC25 verschwand daher im Laufe des vergangenen Jahrzehnts wieder aus der öffentlichen Debatte. Über Bord schickte Peking sie aber keinesfalls, sondern propagierte sie lediglich über andere Kanäle. Zehn Jahre später sind die Erfolge im Bereich der grünen Technologien wie Elektroautos, Batterien sowie Wind- und Solarenergie unter Experten weitgehend unbestritten. Grosse Einigkeit besteht darin, dass China bei der Herstellung dieser Güter die technologische Vorherrschaft übernommen hat. Beachtliche Fortschritte werden dem Land auch bei der Produktion von Halbleitern, in der Biotechnologie sowie im Bereich der künstlichen Intelligenz attestiert. In diesen Branchen hinkt China westlichen Standards aber noch immer hinterher. Für Fortschritte in diesen Bereichen sind chinesische Unternehmen darüber hinaus weiterhin wesentlich auf den Import ausländischer Technologien angewiesen. Obwohl also alte Abhängigkeiten vom Ausland reduziert werden konnten, hat der technologische Fortschritt neue Abhängig­keiten geschaffen, indem die Nachfrage nach zum Teil hoch­spezialisierten Gütern gestiegen ist. In anderen Industrie­bereichen wiederum ist der Aufholbedarf nach wie vor gross, beispielsweise in der Flugzeugindustrie. Die Erfolgsbilanz der chinesischen Industrie­politik fällt also gemessen an der MIC25-Strategie durchzogen aus.

Weitreichende Verflechtungen

Wird jedoch die Gesamt­entwicklung des chinesischen Sekundär­sektors betrachtet, so springt das mittlerweile äusserst umfassende Netz an Industrie­zweigen ins Auge. Die Förderung neuer Industrien hat für Synergie­effekte mit anderen Branchen gesorgt. Beispielsweise partizipieren Hersteller von Batterien am hohen Wachstum der Elektro­autoindustrie. Ebenso präsentiert sich die Situation bei der Produktion von Halbleitern, die wiederum von Innovationen in der Robotik und Tele­kommunikation profitieren. Die staatlichen Förder­massnahmen entfalten also durch die Schaffung von Skalen­effekten und einen hohen Technologie­transfer innerhalb der Industrie eine wirkungsvolle Hebel­wirkung entlang der vertikalen Wertschöpfungs­kette. Letztlich hat dies zu einer lokalen Verflechtung einzelner Industrien geführt, die in diesem Ausmass global wohl einzigartig ist. Sie ermöglicht China nicht nur einen relativ hohen Grad an Autarkie, sondern hat dem Land auch einen wesentlichen Kostenvorteil im inter­nationalen Wettbewerb verschafft.

Kompetitiver Arbeitsmarkt

Der chinesische Arbeitsmarkt trägt ebenfalls zur Kosten­effizienz bei. Die Löhne sind trotz des starken Anstiegs seit dem Beitritt zur Welthandels­organisation im Jahr 2001 konkurrenzfähig geblieben. Im Gegensatz zum globalen Trend nahm zudem die Wochen­arbeitszeit leicht zu und ist mit knapp 50 Stunden überdurch­schnittlich hoch. China kann also auf eine breite Industrie­arbeiterschaft zurückgreifen, die Güter noch immer günstiger und schneller produziert als anderswo auf der Welt. In den letzten Jahren hat auch die Automatisierung der Industrie rasant an Fahrt aufgenommen. Der Produktions­standort weist inzwischen die dritthöchste Roboter­dichte weltweit auf (vgl. Grafik). Angesichts der schnell alternden Bevölkerung und des gestiegenen Lohn­niveaus wird diese Tendenz in den kommenden Jahren anhalten.

Hohe Roboterdichte in China

Roboter im verarbeitenden Gewerbe (pro 10'000 Angestellte)

Globale Dominanz

Auf diese Weise untergruben chinesische Hersteller das globale Preisniveau, um einerseits Markt­anteile in arbeitsintensiven Branchen mit geringem Komplexitäts­grad über die Jahre zu halten oder sogar auszubauen. Nach wie vor dominiert das Land den globalen Exportmarkt für Bekleidung, Möbel und Spielwaren. Andererseits stampfte China in den letzten Jahren Zukunfts­industrien regelrecht aus dem Boden. Der Volkswirtschaft ist dadurch der Spagat zwischen der Produktion von Gütern mit sowohl hoher als auch geringer Komplexität gelungen. Damit läuft China dem sogenannten Flug­gänsemodell zuwider, welches vom japanischen Ökonomen Kaname Akamatsu formuliert wurde. Dieses besagt, dass ein Land im industriellen Aufstieg einem anderen Produktions­standort als Nachahmer folgt, um allmählich entlang der Wertschöpfungs­kette emporzusteigen. Dabei wird die Fertigung weniger komplexer Güter an Länder mit tieferem Lohnniveau abgegeben. Das Konzept bedient sich bildlich am Flugmuster von aufsteigenden Gänsen, die mit einem Alphatier an der Spitze ihren Flug beginnen und in einer V-förmigen Formation weiterfliegen. Da China aber die Produktion von Gütern mit tiefer Wert­schöpfung dominiert und mit Industrie­ländern bei der Herstellung von komplexeren Waren konkurrenziert, fungiert das Reich der Mitte als Leitgans und Mitflieger zugleich.

Schwellenländer in der Falle

Die globale Vormacht­stellung chinesischer Produzenten erschwert also den wirtschaftlichen Aufstieg anderer aufstrebender Volks­wirtschaften. Länder mit einer günstigen demographischen Entwicklung und tiefen Lohnkosten stehen in unerbittlicher Konkurrenz mit kosten­günstigen chinesischen Produzenten, während ihnen oftmals das Kapital für eine intensivere Förderung der eigenen Industrie fehlt. Infolge­dessen laufen diese Schwellen­länder Gefahr, in der sogenannten «Falle der mittleren Einkommens­gruppe» (engl. «Middle Income Trap») stecken zu bleiben. Die aufstrebenden Volks­wirtschaften sind bisher aber mit expliziten Gegen­massnahmen zumeist äusserst zurückhaltend geblieben.

Befreiungsschlag der Industrienationen

Die Industrie­nationen bekunden ebenfalls Mühe mit der preisgünstigen Konkurrenz aus China. Einerseits sind dadurch Arbeitsplätze in den hiesigen Industrien bedroht. Andererseits ist die Welt hochgradig von China abhängig – nicht nur von chinesischen Billigwaren wie schon früher, sondern neu auch von Gütern mit hoher Wertschöpfung in sensiblen Wirtschafts- und Verwaltungs­bereichen. Zum Schutz der heimischen Industrie und zur Verringerung ungewollter (Import-)Abhängigkeiten hat der Westen entschlossenere Massnahmen ergriffen, wie beispielsweise die USA mit ihrer aktuellen Zollpolitik veranschaulichen. Doch die Abhängig­keiten des Westens sind bereits hoch, und im Vergleich zum rasanten Aufstieg Chinas mahlen die Mühlen der politischen Kasten hierzulande langsam.

Langer Schattenwurf

Doch auch China selbst zahlt für die gewählte Industrie­politik einen hohen Preis, wenn auch nicht immer wortwörtlich. Die neue Praxis hat Überkapazitäten im grossen Stil zutage gefördert, was in einigen Branchen mittlerweile in einen zerstörerischen Preiskampf ausgeartet ist. Die Regierung bemüht sich indes um Schadensbegrenzung, doch diese braucht Zeit, und in ihrem Ansatz der «Anti-Involution» bekämpft sie derzeit eher die Symptome als die Ursachen. Entsprechend hat der Anteil an verlust­bringenden Unternehmen in den letzten Jahren frappant zugenommen (vgl. Grafik). Darüber hinaus führt die starke staatliche Förderung teilweise zu einer ineffizienten Allokation von Kapital. So entzieht sie anderen Industrie­zweigen dringend benötigte Ressourcen aus der Privat­wirtschaft und schmälert dadurch die Produktivität der Gesamt­wirtschaft. Zudem hat der hohe Kapital­bedarf für einen enormen Schulden­aufbau auf staatlicher und unternehmerischer Ebene gesorgt. All diese unbeabsichtigten Neben­wirkungen der chinesischen Industriepolitik werden – wenn nicht unbedingt kurzfristig, so doch langfristig – das Wachstum belasten.

Chinas Unternehmen öfter in den roten Zahlen

Verlustbringende Unternehmen in % von Gross­unternehmen

Industrie­politisches Dilemma

Bei der Bereinigung dieser Lasten steht China noch ganz am Anfang. Der Schulden­abbau beispiels­weise konzentriert sich aktuell vorwiegend auf den Immobilien­markt. Im Kampf gegen sinkende Preise wiederum versucht Peking erst seit einigen Monaten unter anderem mittels Absprachen unter den grössten Produzenten dem Problem entgegen­zutreten oder den Wettbewerb über ausgewählte Konsolidierungen zu beschränken. Regionale Grenzen erschweren dieses Bestreben allerdings, zumal die Erreichung nationaler Ziel­setzungen für lokale Beamte in ihrem politischen Aufstieg von entscheidender Bedeutung ist. Ein Anziehen der Schrauben birgt darüber hinaus die Gefahr, aufgrund der weitreichenden Verflechtungen innerhalb der Industrie eine unbeabsichtigte Ketten­reaktion auszulösen, wie dies vor einigen Jahren beim Immobilien­markt der Fall war. Der Export von Überkapazitäten wird in den kommenden Jahren daher anhalten und das Land politisch weiter ins Abseits manövrieren. Gleichzeitig muss China aber Engpässe aufgrund neuer Import­abhängigkeiten überwinden. So wird die Regierung wohl ihre aktuellen Bemühungen intensivieren und die Industrie weiterhin in beachtlichem Ausmass fördern, um unabhängiger vom Ausland zu werden. Das industrie­politische Dilemma wird sich darum sowohl für China als auch für den Rest der Welt vorerst kaum lösen.