Stewardship in Action: Unser Engagement mit Asset Managern
Bei der Zürcher Kantonalbank ist verantwortungsvolle Vermögensverwaltung weit mehr als ein Schlagwort – sie ist gelebte Praxis. Ein zentraler Bestandteil davon sind die regelmässigen, offenen Dialoge mit verschiedenen Asset Managern. Unsere jährliche Stewardship-Analyse zeigt: Viele Asset Manager haben in den letzten Jahren wichtige Schritte in Richtung Transparenz und Nachhaltigkeit unternommen. Doch es gibt auch Bereiche, in denen noch Potenzial für Verbesserungen besteht – und genau hier setzen die Engagement-Dialoge an.
Text: Sarah Spirig und Lara Höhn
Für die Zürcher Kantonalbank bedeutet Stewardship Verantwortung entlang der gesamten Investment-Wertschöpfungskette. Nur wenn alle Beteiligten an einem Strang ziehen, kann die Finanzbranche nachhaltigen Fortschritt erzielen. Durch gezielte Gespräche und konstruktives Feedback ermutigen wir Asset Manager, ihre Stewardship-Verantwortung aktiv wahrzunehmen und ihre Prozesse stetig weiterzuentwickeln. Das Ziel: Transparenz schaffen, Best Practices fördern und gemeinsam konkrete Fortschritte erzielen.
Stewardship als Selektionskriterium – und mehr
Da der Grossteil der Vermögenswerte unserer Kundinnen und Kunden in kollektiven Kapitalanlagen investiert ist, legen wir besonderen Wert auf eine sorgfältige Auswahl und Überprüfung der Asset Manager dieser kollektiven Kapitalanlagen. Unser Manager-Selection-Team bei Investment Solutions analysiert jährlich die Stewardship-Aktivitäten von über 50 Asset Managern – und bezieht die Ergebnisse direkt in den Selektionsprozess ein. Und wir gehen noch einen Schritt weiter: Wir treiben die Weiterentwicklung von Stewardship-Praktiken aktiv voran, indem wir persönliche Gespräche mit den Stewardship-Expertinnen und -Experten der Asset Manager führen, unser Verständnis für ihre Herausforderungen vertiefen und unser Fachwissen gezielt einbringen.
Unsere detaillierten Analysen ermöglichen es uns, den Asset Managern individuelles Feedback zu geben und so Best-Practice-Standards gezielt zu fördern
Sarah Spirig, Stewardship-Spezialistin im Team «Manager Selection» bei Investment Solutions
Unsere Engagement Aktivitäten kurz und bündig
2025 war bereits das zweite Jahr, in dem wir unsere systematischen Engagements mit Asset Managern weiter ausgebaut haben. Aktuell führen wir 18 laufende Engagements, die oft mehrere thematische Schwerpunkte abdecken. Dabei waren unsere Haupt-Engagement-Themen: Empfehlungen zum Beitritt zu kollaborativen Initiativen, die Veröffentlichung von Abstimmungsbegründungen (Voting Rationales) oder die Einführung klarer Eskalationsprozesse in ihren Engagement-Prozess. Die detaillierte Aufteilung ist in der Grafik unten ersichtlich. Unsere Themen leiten wir aus eigenen Bewertungsindikatoren ab und passen sie gezielt an die individuellen Bedürfnisse und Entwicklungsmöglichkeiten der jeweiligen Asset Manager an.
Voting-Themen dominieren unsere Engagement-Aktivitäten
Unterteilung der Engagement-Themen in die Scorecard-Dimensionen (Grafik nur in englischer Sprache verfügbar)
Case Study: Mehr Transparenz durch gezielte Empfehlungen
Im dritten Jahr unserer Stewardship-Bewertung fiel uns ein Asset Manager auf, der sich in allen drei Bewertungsdimensionen verschlechtert hat und hinter unseren Erwartungen zurückblieb – und damit unsere Mindestanforderungen für die Produktauswahl nicht mehr erfüllte. Daraufhin suchten wir das Gespräch, teilten unser Feedback und gaben konkrete Empfehlungen ab: etwa die Veröffentlichung von Voting Rationales und die Einführung einer klaren Eskalationsstrategie.
Unsere gezielte Ansprache und unser konstruktives Feedback zeigten Wirkung: Der Asset Manager griff unsere Vorschläge auf, kündigte erstmals die Veröffentlichung von Voting Rationales an und nannte unser Engagement als entscheidenden Impuls für diesen Schritt.
Warum Engagement zählt
Unser Engagement verfolgt ein klares Ziel: nachhaltigen Mehrwert für unsere Kundinnen und Kunden zu schaffen. Gleichzeitig möchten wir positive Impulse für die Finanzbranche, die Umwelt und die Gesellschaft setzen. Denn nur mit gemeinsamen Effort kann eine verantwortungsvolle und nachhaltige Entwicklung gefördert werden.
Ein Blick in die Zukunft
Auch in Zukunft werden wir uns mit Nachdruck dafür einsetzen, die Stewardship-Standards in der Branche mitzuprägen und weiterzuentwickeln, um damit nachhaltige Veränderungen anzustossen. Die positiven Rückmeldungen und Erfolgserlebnisse motivieren uns, unsere Dialoge mit den Asset Managern weiterzuführen.
Erfahren Sie mehr in unserem aktuellen Stewardship Report.
