Tech-Sektor unter der Lupe: Software für Cybersicherheit immer wichtiger
Aktuell dominiert der IT-Sektor die Finanzmärkte. Von der Entwicklung rund um künstliche Intelligenz (KI) profitieren aber nicht alle Vertreter des Sektors gleich. Lesen Sie im Beitrag von Anlagespezialist Jens Schweizer mehr über «Huis und Pfuis» im Zusammenhang mit dem IT-Sektor.
Text: Jens Schweizer
Aktuell dominiert der IT-Sektor die Finanzmärkte. Die Entwicklung rund um künstliche Intelligenz (KI) treibt die Aktienmärkte trotz aller sonstigen Widrigkeiten an.
Hardware hui, Software pfui? Nicht alle Unternehmen dieses Sektors erleben dies jedoch gleich. Unternehmen, die Hardware oder Halbleiter herstellen, sind stark gefragt, während Softwarefirmen diese Situation neuerdings zu belasten scheint. Es wird befürchtet, dass KI angestammte Softwarelösungen ersetzen könnte. So einfach ist die Geschichte jedoch nicht erzählt. Ein genauerer Blick offenbart Unterschiede bei unterschiedlichen Softwaretypen.
Applikationssoftware-Anbieter mit Gegenwind
Es kann grob zwischen Applikations- und Systemsoftwaredienstleistern unterschieden werden. Erstere scheinen von KI negativer beeinflusst. Ihre Software hilft Endnutzern, bestimmte Aufgaben zu erfüllen. Beispiele sind Adobe, Microsoft Office und SAP. Zweifel über die zukünftige Profitabilität ihrer Geschäftsmodelle sind angebracht, da KI sie tatsächlich redundant machen könnte. Anbieter von Applikationssoftware sind durch den Aktienkursrückgang zwar günstiger bewertet, die erwarteten Gewinne stagnierten nach langem Aufwärtstrend jedoch in den letzten Monaten (vgl. Grafik). Auch wenn sich aktuell eine Stabilisierung bei den Aktienkursen zeigt, ist deshalb weiterhin Vorsicht angebracht.
Gewinnerwartungen steigen für Systemsoftware weiter, stagnieren aber für Applikationssoftware
Forward Earnings per share (EPS), indexiert
KI schafft Chancen für Systemsoftware, während Applikationssoftware vor neuen Herausforderungen steht
Jens Schweizer, Anlagespezialist
Systemsoftware-Anbieter mit Potenzial
Systemsoftware-Dienstleister hingegen haben ihre Geschäftsmodelle stärker darauf ausgerichtet, den Betrieb digitaler Grundsysteme zu ermöglichen und werden wegen KI tendenziell stärker gebraucht. Ihre Aktienkurse haben zwar seit letztem Herbst ebenfalls nachgegeben, jedoch stiegen die Gewinnerwartungen in den letzten Monaten weiter an. Die Bewertung der Unternehmen hat sich damit in Relation zu den letzten zehn Jahren auf unterdurchschnittliche Niveaus zurückgebildet (vgl. Grafik).
Bewertungen durch aktuelle Ereignisse unterdurchschnittlich
Forward Kurs-Gewinn-Verhältnis
Zu Systemsoftwareanbietern gehören beispielsweise Cybersicherheitsunternehmen. KI und zunehmende Rechnerleistung vervielfachen die Möglichkeiten von Cyberkriminellen und steigern das Bedürfnis nach digitaler Sicherheit. Das Fachwissen spezialisierter Unternehmen ist gefragt. Dies eröffnet auch im Software-Bereich Chancen.
