Republikaner im Gegen­wind der Midterms

Am 3. November 2026 werden in den USA das gesamte Repräsentan­tenhaus und ein Drittel des Senats neu gewählt. Historisch verliert die Partei des amtierenden Präsidenten in Zwischen­wahlen im Schnitt deutlich an Sitzen – und diesmal trifft es die Republikaner.

Zentrale Punkte aus den Um­fragen:

• Rund 60 % der Bevölkerung finden, das Land sei «auf dem falschen Weg».
• Eine Mehrheit fühlt sich finanziell schlechter gestellt als zu Beginn von Trumps zweiter Amtszeit.
• Über 60 % lehnen Trumps Wirtschafts­politik ab, fast 70 % seinen Umgang mit Inflation und Lebenshaltungs­kosten.

Trump, die Republikanische Partei und der republikanisch dominierte Kongress weisen allesamt negative Zustimmungs­werte auf. In der allgemeinen Wahl­absicht liegen die Demokraten vor den Republikanern.

Vorteile und Hürden der Demokraten

Mobilisierungs­vorteil

• Demokratische Wähler sind laut Umfragen stärker motiviert als Republikaner, an den Midterms teil­zunehmen.
• «Double Haters» – Wähler, die beide Parteien negativ sehen – tendieren aktuell eher zu den Demokraten.
• Die Ernüchterung über nicht erfüllte Wahl­versprechen (Senkung der Lebenshaltungs­kosten und keine unnötigen Kriege) sowie die Unbeliebtheit Trumps spielen den Demokraten in die Karten.  

Strukturelle Nachteile

• Durch die Neuzuschneidung der Wahl­kreise (Gerrymandering) sind die Republikaner im Repräsentanten­haus begünstigt.
• Die Demokraten brauchen landesweit einen Vorsprung von rund 4–5 Prozentpunkten, um eine Mehrheit zu erzielen.
• Im Senat ist der Pfad zur Mehrheit schmal: Sie benötigen einen Nettozuwachs von vier Sitzen in mehreren hart umkämpften Staaten.

Drei Wahl­szenarien für den Kongress

Die Analyse skizziert drei Haupt­szenarien mit Eintritts­wahrscheinlichkeiten:

Geteilter Kongress (Basisszenario, 60 %)

• Demokraten übernehmen das Repräsentanten­haus.
• Republikaner behalten den Senat.
• Folge: verstärkter politischer Stillstand, mehr Konflikte um Budget, Schulden­obergrenze und Staats­finanzierung, verstärkte Untersuchungs­ausschüsse im Repräsentanten­haus.

«Blaue Welle» – beide Kammern demokratisch (35 %)

• Demokraten kontrollieren Repräsentanten­haus und Senat.
• Zusätzliche Gesetzes­initiativen (z. B. höhere Steuern für Superreiche oder grosse Tech-Unternehmen, Budget­konsolidierung) sind möglich, aber durch das Vetorecht des Präsidenten begrenzt.
• Wichtige Folge: Demokraten hätten mehr Einfluss auf Richter­ernennungen und Regulierung (u. a. Finanzsektor, Kryptowährungen, Wettmärkte, KI, Rechenzentren).

«Rote Welle» – Republikaner behalten beide Kammern (5 %)

• Geringe Wahrscheinlichkeit; würde im Wesentlichen ein «Weiter wie bisher» bedeuten.

Finanz­märkte: Muster um Midterms

Für Zwischen­wahljahre seit 1970 zeigt sich ein wieder­kehrendes Muster am US‑Aktienmarkt:

• Vor den Wahlen: häufig höhere Volatilität und eher schwächere Aktien­märkte.
• Nach den Wahlen: in der Mehrheit der Fälle positive Renditen in den drei und sechs Monaten nach dem Urnengang.

Gleichzeitig gilt: Vergangene Entwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Als zentrale Treiber der Märkte werden weiterhin Wirtschafts­wachstum, Unternehmens­gewinne, Geldpolitik und der KI‑Boom genannt.

PDF zum Vertiefen

Alle Details, Grafiken, Zahlen und rechtlichen Hinweise finden Sie im vollständigen Beitrag «US-Zwischen­wahlen 2026: Geschichte und Umfeld sprechen für Demokraten», den wir hier als PDF zum Download bereit­stellen.