Prognosen
Mit Hilfe der wichtigsten Fundamentalfaktoren zu Angebot und Nachfrage aktualisieren wir unsere Prognosen zum Schweizer Immobilienmarkt. Unsere Meinung zur aktuellen Lage sowie spannende Hintergrundinformationen finden Sie in unseren Publikationen.
Zinsen Schweiz – Dank Leitzinssenkung stabile zukünftige Inflation
Letzte Aktualisierung: 20. März 2025
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat an ihrer geldpolitischen Lagebeurteilung im März den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 0,25% gesenkt. Mit dem jüngsten Zinsschritt trägt die SNB dem anhaltend geringen Inflationsdruck Rechnung. Die bedingte Inflationsprognose der SNB geht jedoch davon aus, dass die Teuerung mittelfristig stabil bei 0,8% und damit leicht unter der Mitte des Zielbandes von 0 bis 2% bleiben wird. Dies wiederum bedeutet, dass die SNB ihr wichtigstes Ziel, die Gewährleistung der Preisstabilität, aus heutiger Sicht erfüllt und somit vorerst kein Handlungsbedarf für weitere Zinsänderungen besteht. Wir gehen daher neu davon aus, dass die SNB in den nächsten Quartalen keine Zinsänderung mehr vornehmen wird.
Am Terminmarkt wurden die Erwartungen für eine weitere Zinssenkung bereits wieder zurückgenommen. Zudem haben die Aussichten auf höhere Staatsausgaben in Europa zu einem Anstieg der Renditen 10-jähriger Schweizer Staatsanleihen geführt. Angesichts der vergleichsweise tiefen Inflation in der Schweiz und der stabilen Nachfrage nach CHF-Anleihen scheint uns der Renditeanstieg weit fortgeschritten zu sein und wir rechnen mit einem moderaten Rückgang des Renditeniveaus auf Sicht von drei Monaten.
Die längerfristigen Hypothekarzinsen sind an die Kapitalmarktzinsen gekoppelt, von denen wir auf Sicht von drei Monaten keinen Aufwärtsdruck erwarten.
Referenzzinssatz bleibt nach Rückgang konstant
Der hypothekarische Referenzzinssatz wird vierteljährlich durch das Bundesamt für Wohnungswesen (BWO) kommuniziert und ist massgebend für die Mietzinsanpassungen bei bestehenden unbefristeten Mietverhältnissen. Für seine Berechnung wird der durchschnittliche Zinssatz aller inländischen Hypotheken auf den nächsten Viertelprozentwert gerundet. Es handelt sich somit um einen Mischsatz zwischen Bestandes- und Neuhypotheken. Die Entwicklung des Zinsniveaus spiegelt sich daher erst zeitverzögert wider.
Aktueller hypothekarischer Referenzzinssatz: 1,50 % (gültig ab 04.03.2025)
Nach dem Rückgang Anfang März prognostizieren wir für die kommenden Jahre einen Referenzzinssatz von 1,50 %. Abhängig von der zukünftigen gesamtwirtschaftlichen Entwicklung gibt es eine Bandbreite von möglichen Änderungen des Referenzzinssatzes.
Prognosen zum Schweizer Immobilienmarkt
| Stand: Februar 2025 | 2023 | 2024 | 2025* | 2026* | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bautätigkeit Neu erstellte Wohnungen |
Schweiz Kanton Zürich |
47'700* 10'000* |
42'000* 8'000* |
43'000* 9'000* |
46'000* 8'500* |
| Nettozuwanderung Anzahl Personen1 |
Schweiz | 98'900 | 83'400 | 80'000* | 75'000* |
| Leere Mietwohnungen | Schweiz Kanton Zürich |
44'200 3'200 |
40'400 3'500 |
39'000* 3'300* |
38'000* 3'200* |
| Angebotsmieten Wohnen2 | Schweiz Kanton Zürich |
4,7 % 8,4 % |
3,2 % 4,8 % |
2,0 %* 2,5 %* |
1,5 %* 2,0 %* |
| Preise Wohneigentum3 | Schweiz Kanton Zürich |
2,3 % 3,7 % |
3,8 % 3,3 % |
4,0 %* 4,5 %* |
4,0 %* 4,5 %* |
| Referenzzins | 1,75 % | 1,75 % | 1,50 %* | 1,50 %* |
* Prognosewerte
1 Ohne Statuswechsel von S
2 homegate.ch Angebotsmieten
3 Für den Kanton Zürich ZWEX, für die Schweiz Wüest Partner Mischindex (EFH & STWE)
