Prognosen
Mit Hilfe der wichtigsten Fundamentalfaktoren zu Angebot und Nachfrage aktualisieren wir unsere Prognosen zum Schweizer Immobilienmarkt. Unsere Meinung zur aktuellen Lage sowie spannende Hintergrundinformationen finden Sie in unseren Publikationen.
Zinsen Schweiz – Leitzins bleibt bei 0%
Letzte Aktualisierung: 7. Juli 2026
Die Jahresteuerung sank im Juni auf 0.5%. Da sich die Energiepreise wieder zurückbildeten, nahm der Beitrag der «Erdölprodukte» zur Jahresinflation ab. Die Inflationsrate dürfte sich in den Sommermonaten auf dem aktuellen Niveau einpendeln, bevor sie gegen Ende des Jahres ansteigt – unter anderem aufgrund von Basiseffekten. Die Teuerung wird aber auch mittelfristig innerhalb des Zielbands der SNB von 0% – 2% bleiben. In einem Umfeld mit niedrigen Inflationsraten ist ein starker Schweizer Franken aus geldpolitischer Sicht nicht unerwünscht, da er die importierte Inflation dämpft. Entsprechend hat die SNB im Juni ihre Nullzinspolitik bestätigt. Wir gehen davon aus, dass der Leitzins auch Ende 2026 auf dem heutigen Niveau von 0% liegen wird.
Das Wirtschaftswachstum in der Schweiz bleibt gedämpft und die Rendite von zehnjährigen Staatsanleihen dürfte auf niedrigem Niveau verharren. Im Einklang mit der Inflation, die sich im Jahresverlauf im positiven Bereich festigen dürfte, rechnen wir in einem Jahr mit moderat höheren Renditen für Staatsanleihen.
Die längerfristigen Hypothekarzinsen sind an die Kapitalmarktzinsen gekoppelt. Auf Sicht von zwölf Monaten erwarten wir nur geringfügigen Aufwärtsdruck.
Referenzzinssatz dürfte stabil bleiben
Der hypothekarische Referenzzinssatz wird vierteljährlich durch das Bundesamt für Wohnungswesen (BWO) kommuniziert und ist massgebend für die Mietzinsanpassungen bei bestehenden unbefristeten Mietverhältnissen. Für seine Berechnung wird der durchschnittliche Zinssatz aller inländischen Hypotheken auf den nächsten Viertelprozentwert gerundet. Es handelt sich somit um einen Mischsatz zwischen Bestandes- und Neuhypotheken. Die Entwicklung des Zinsniveaus spiegelt sich daher erst zeitverzögert wider.
Aktueller hypothekarischer Referenzzinssatz: 1,25% (gültig ab 02.09.2025)
Nach dem Rückgang im September prognostizieren wir in der nächsten Zeit keine Veränderungen des Referenzzinssatzes. Abhängig von der zukünftigen gesamtwirtschaftlichen Entwicklung gibt es eine Bandbreite von möglichen Entwicklungen.
Prognosen zum Schweizer Immobilienmarkt
| Stand: April 2026 | 2024 | 2025 | 2026* | 2027* | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bautätigkeit Neu erstellte Wohnungen1 |
Schweiz Kanton Zürich |
40'100 7'800 |
38'000* 8'100* |
45'000* 8'400* |
47'000* 9'000* |
| Nettozuwanderung Anzahl Personen2 |
Schweiz | 83'400 | 74'700 | 65'000* | 70'000* |
| Leere Mietwohnungen | Schweiz Kanton Zürich |
40'400 3'500 |
37'200 2'900 |
38'000* 2'900* |
39'000* 3'000* |
| Angebotsmieten Wohnen3 | Schweiz Kanton Zürich |
3,2% 4,8% |
2,3% 2,6% |
2,0%* 2,5%* |
1,5%* 2,0%* |
| Preise Wohneigentum4 | Schweiz Kanton Zürich |
3,8% 3,3% |
4,9% 3,2% |
3,5%* 3,5%* |
3,5%* 3,5%* |
| Referenzzins | 1,75% | 1,25% | 1,25%* | 1,25%* |
* Prognosewerte
1 Neue Wohnungen in Gebäudenneubau aus dem Gebäude- und Wohnungsregister (GWR)
2 Ohne Statuswechsel von S
3 homegate.ch Angebotsmieten
4 Für den Kanton Zürich ZWEX, für die Schweiz Wüest Partner Mischindex (EFH & STWE)
