Ein weiterer Leitzinsschritt im März erwartet
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat den Leitzins im Dezember um 50 Basispunkte auf 1 % angehoben. Damit wirkt sie dem Inflationsdruck entgegen, der in der Schweiz im Vergleich zum nahen Ausland zwar unterdurchschnittlich ausfällt, aber mit aktuell 3 % dennoch deutlich über dem Notenbankziel von 0 bis 2 % liegt.
Wir gehen davon aus, dass die Inflation ab Februar 2023 rückläufig ist, verschiedene Preismechanismen (z.B. Teil der Mieten ist an Referenzzinssatz gekoppelt) führen aber dazu, dass sich der Inflationsrückgang zäh gestalten wird. Daher erwarten wir einen weiteren Zinsschritt der SNB im März 2023 von 50 Basispunkten.