Taktische Asset Allocation Mai 2023
Der US Leading Indicator hat die letzten acht Rezessionen korrekt vorausgesagt. Nun zeigt er wieder eine unmittelbar bevorstehende Rezession an. Wir bleiben defensiv positioniert.
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Market Minute: Gold glänzt wieder!
Der Goldpreis in US-Dollar pro Unze ist im April 2023 wieder über die Marke von 2'000 geklettert und konsolidiert nun knapp darunter. Wann wird Gold sich dauerhaft über der Marke von USD 2'000 etablieren?
Taktische Asset Allocation April 2023
Im Bankensektor herrschte zuletzt die grösste Unsicherheit seit 2008. Trotzdem notiert der MSCI World im Monatsvergleich unverändert. An den Obligationenmärkten sieht es allerdings etwas anders aus – da ist der Stress durchaus spürbar. Wer hat nun Recht?
Taktische Asset Allocation für Dezember 2022
Für Euphorie ist es noch etwas früh. Der Gefahr eines Rückschlags bei Aktien begegnen wir mit einer Reduktion der Aktienquote. Bonds sind wegen nachlassender Inflation bei gedämpften Wachstum interessant.
Mit richtigem Mix gegen hohe Inflation und steigende Zinsen
Der starke Anstieg der Inflation zwingt der US-Notenbank Zinserhöhungen auf. Welche Strategie in einem solchen Umfeld den Renditeerfolg sichern kann.
Credit-Suisse-Übernahme: Implikationen auf die Finanzmärkte
Die Übernahme der Credit Suisse durch die UBS hat folgenreiche Auswirkungen auf den Finanzsektor im Allgemeinen. Wir ordnen ein.
Market Minute: Bankenpleite drängt Märkte in «Risk-off»-Modus
Chefstratege Stefano Zoffoli wittert angesichts der aktuellen US-Bankenpleite keine neue Bankenkrise, sondern eine normale Nebenwirkung steigender Zinsen, die weitere Kreise ziehen wird. Mehr dazu im Video vom 13. März.
Taktische Asset Allocation für März 2023
Die Bären sind aus dem Winterschlaf erwacht. Sie werden an der Börse unserer Ansicht nach die Oberhand gewinnen. Wir disponieren entsprechend.
Market Minute: «Wir sehen viele Warnsignale»
Die Aktienmärkte sind euphorisiert ins neue Jahr gestartet. Doch nun häufen sich die Warnsignale für eine bevorstehende Korrektur. Mehr dazu im Video vom 15. Februar 2023 mit Senior Portfolio Manager Rocco Rafael.
Taktische Asset Allocation Februar 2023
Die Börsen kamen zum Jahresanfang exzellent aus den Startlöchern. Hat das Konsequenzen für die taktische Allokation im Februar 2023?
Market Minute: Arbeitsmarkt zu gut, um Zinsen zu senken
Die US-Arbeitslosenquote ist historisch tief. Dies steht im Widerspruch zu angekündigten Personalkürzungen mehrerer grosser Unternehmen. Stefano Zoffoli erklärt im Video vom 23. Januar 2023, was dies für die Aussichten auf den Finanzmärkten bedeuten könnte.
Wie attraktiv ist der Schweizer Aktienmarkt?
Die Korrektur am Schweizer Aktienmarkt liess die Bewertungen zwar auf ein faires Niveau schrumpfen. Gleichwohl gibt sich Nils Wimmersberger, Leiter Aktien Schweiz, im Video-Interview noch etwas zurückhaltend.
Market Minute: Es ist Historisches passiert!
Die Zinswende hob vergangene Woche alle Renditen auf Verfall bei Bonds in den positiven Bereich – das gab es zuletzt im Jahr 2014. Welche Bondskategorien bieten Opportunitäten und was heisst das für die Aktien? Mehr dazu im Video vom 9. Januar 2023.
Unsere drei Anlagetrends für 2023
Für das kommende Anlagejahr definierte das Asset Management der Zürcher Kantonalbank drei Hauptthesen.
Taktische Asset Allocation für Januar 2023
Zu hohe Erwartungen mahnen zur Vorsicht. Das Gewinnwachstum der Unternehmen wird überschätzt, die Erwartungen an den Rückgang der US-Inflation sind zu optimistisch. Positiv sind wir für Gold.
Market Minute: Alle anschnallen bitte!
Diese Woche könnte turbulent werden. Gleich vier Zentralbanken werden ihre Leitzinsen erhöhen. Daneben werden wichtige Konjunktur-Kennzahlen publiziert. Mehr dazu im Video vom 12. Dezember 2022
Market Minute: Fokus auf Konjunkturverlangsamung
Nach den Inflationssorgen kommt nun die Konjunkturabschwächung. Und: Die Zinswende lässt Geldmarktanlagen wieder attraktiv erscheinen. Mehr dazu im Video vom 28. November 2022.
Market Minute: Licht am Ende des Tunnels?
Das Sinken der US-Kerninflationsrate hat vergangene Woche ein Börsen-Rally ausgelöst. Höchste Zeit also, Aktien zu kaufen? Zudem: Ein Fazit über die Gewinnberichtssaison vom dritten Quartal 2022 im Video vom 14. November 2022.
Taktische Asset Allokation November 2022
Kaufen oder verkaufen? Diese Frage treibt Aktieninvestor:innen um. Und egal welchen Entscheid sie fällen, die Risiken sind schwierig abzuwägen. Doch es gibt Alternativen.
Market Minute: Immobilienfonds – eine Speerspitze gegen Inflation
Im aktuellen Marktumfeld bewegen sich kommerzielle Immobilienfonds auf günstigem Terrain und bieten zugleich Schutz vor Inflation. Mehr dazu im Video vom 31. Oktober 2022.
Tschüss TINA, ich bin die Neue: TARA
TINA - There Is No Alternative - wird verabschiedet. Die Neue heisst TARA - There Are Reasonable Alternatives. Bietet TARA eine verlässliche Perspektive? Nach dem kräftigen Zinsanstieg in 2022 öffnen sich neue Perspektiven.
Market Minute: Inflation bleibt noch hartnäckig
Senior Portfolio Manager Nicola Grass erwartet, dass die Inflation nächstes Jahr sinken wird. Sein Kollege Cyrill Staubli zeigt, wie Katastrophenanleihen auf den Hurricane Ian reagiert haben.
Taktische Asset Allocation Oktober 2022
Falken schaffen neue Anlagechancen. Wir nutzen das im Rahmen unserer neuen taktischen Ausrichtung für den Monate Oktober.
Market Minute: Geldpolitische Straffung erreicht ihren Höhepunkt
Chefstratege Stefano Zoffoli erklärt im Video vom 3. Oktober 2022, weshalb wir unser Untergewicht in Aktien schliessen. Nils Wimmersberger äussert sich zum Börsengang von Acceleron.
Absicherung plus Nachhaltigkeit
Mit einer klassischen Collar-Strategie lassen sich hohe Portfolio-Verluste reduzieren. Unsere Protection-Strategie bietet dazu noch weitere Vorteile, gerade in Sachen Nachhaltigkeit.
Market Minute: Gewinnprognosen werden korrigiert
Was haben die revidierten Gewinnprognosen amerikanischer Unternehmen mit unserem Untergewicht bei Aktien zu tun? Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 19. September 2022.
Market Minute: Good News are bad News
Wieso haben die Märkte mit Verlusten auf die guten Konjunktur- und Arbeitsmarktzahlen in den USA reagiert? Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 5. September 2022.
Taktische Asset Allocation für September
Die Aufholjagd der Aktien- und Obligationenmärkte wurde durch die Rede von Jerome Powell in Jackson Hole jäh gebremst. Unser Aktienuntergewicht und unsere Absicherungsstrategie haben sich ausgezahlt.
Kurssturz? Collars bremsen den Fall
Da im Umfeld steigender Zinsen der «Gratis»-Put der Zentralbanken entfällt, nehmen Anleger:innen mit dem Einsatz der Collar-Strategie das Zepter für die Absicherung ihrer Portfolios wieder selbst in die Hand.
Market Minute: Aktienbewertungen sind zu hoch
Einmal mehr warten die Märkte mit Spannung auf eine Rede von Jerome Powell. Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 22. August 2022.
Absicherung von Fremdwährungsanlagen jetzt prüfen!
Die Abkehr von der Nullzinspolitik erhöht auch die Dynamik der Währungsbewegungen. Wie und wann imprägniert man sein Portfolio am besten gegen Währungsschwankungen?
Market Minute: Sommerliches Hoch an den Finanzmärkten
Geht das Sommerhoch an den Finanzmärkten weiter? Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 8. August 2022.
Aktien: Wo institutionelle Investoren jetzt relative Stärke finden
Es gelingt mithilfe der quantitativen Analyse, gegenüber der Benchmark Outperformance zu erzielen. Worauf baut die Zuversicht quantitativer Anleger:innen für die zweite Jahreshälfte 2022?
Taktische Asset Allocation August 2022
Das Stagflationsgespenst bleibt uns erhalten. Wir nutzen den Juli-Rebound bei Aktien und gehen vor den saisonal schwachen Monaten August und September in ein Aktien-Untergewicht.
Market Minute: Noch keine Kehrtwende für den Euro
Trotz stärkender Impulse während der letzten Woche, bleibt der Euro weiterhin schwach. Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 25. Juli 2022.
Check unserer Inflationsprognose - Was hat sich erfüllt?
Passend zum erneuten Inflationsschock in den USA (9,1 Prozent), überprüfen wir unsere Inflationsprognosen aus dem Jahr 2020.
Market Minute: Wenn bad News zu good News werden
Eine stärkere Abschwächung der Konjunktur wäre schlecht für die Wirtschaft, aber gut für die Aktienmärkte. Erfahren Sie mehr dazu im Video vom 11. Juli 2022.
Taktische Asset Allocation Juli 2022
Der Höhepunkt der Inflation steht noch aus. Die Rezessionsrisiken sind klar angestiegen. Dies wird die Finanzmärkte weiter belasten.
Market Minute: Steht uns eine Rezession bevor?
Inflationsraten und steigende Zinsen drücken auf die Konsumentenstimmung. Wird die Rezession kommen? Erfahren Sie mehr dazu in unserem Video vom 27. Juni 2022.
Market Minute: US-Inflation abermals auf Höchststand
Die US-Inflationszahlen für den Monat Mai wurden veröffentlicht – und schickten die Aktien- und Kapitalmärkte abermals auf Talfahrt. Mehr dazu im Video vom 13. Juni.
Taktische Asset Allocation Juni 2022
Generell fahren wir den Tracking Error im Juni zurück. Für Obligationenanleger bleibt nach den starken Verlusten seit Jahresbeginn (-10%) ein kleiner Trost: Die Renditen bei Obligationen sind zurück.
Market Minute: Nahe am Bärenmarkt
Seit Jahresanfang hat der MSCI-World rund 18 Prozent verloren. Weshalb verspüren wir trotzdem etwas Aufwind? Erfahren Sie mehr dazu in unserem Video vom 23. Mai 2022.
Ausgewogener dank robuster Ertragsprognosen
Der traditionelle Startpunkt der Strategic Asset Allocation (SAA) bildet eine Punktprognose für die erwartete Rendite. Bei unserem Ansatz hingegen sind die Ertragsprognosen das natürliche Resultat aus dem optimalen Gewicht und erwartetem Risiko.
Market Minute: Inflation – Frisches Futter für Diskussionen
Weist die aktuelle Situation an den Finanzmärkten wegen der Inflation Ähnlichkeiten zu den 70er- oder eher zu den späten 80er-Jahren auf? Erfahren Sie mehr dazu in unserem Video vom 9. Mai 2022.
Taktische Asset Allocation Mai 2022
Den Aktienmärkten droht weiterer Abwärtsdruck. Wir bleiben bei Aktien untergewichtet. Neueinschätzungen gibt es bei Obligationen, kotierten Immobilienfonds, Schweizer Aktien und Australien.
Gemischtes Schweizer Portfolio in der Inflation: Droht eine «Lost Decade»?
Die hohe Inflation bringt steigende Zinsen – und mit Aktien und Obligationen geht es gemeinsam bergab. Wie verhält sich ein gemischtes Schweizer Portfolio in solchen Phasen? Droht Anlegern ein verlorenes Jahrzehnt?
Market Minute: Schönwetterlage über Kanada
Erfahren Sie im Video vom 25. April 2022, weshalb wir im kanadischen Markt übergewichtet sind.
Rohstoffe, Schweiz und Nachhaltigkeit im Fokus der Berichtssaison
Hohe Inflationsraten, steigende Zinsen und teure Rohstoffpreise beeinflussen die Gewinnausweise der Unternehmen. Wir sehen unter anderem Chancen in defensiven Sektoren, bei Rohstoffen und im nachhaltigen Energiebereich.
Market Minute: Gewinnberichtssaison Q1 2022
Die Inflation in den USA wird vermutlich bald den Zenit erreichen. Welche Sektoren und Märkte bewährten sich bislang in diesem Umfeld? Mehr dazu in unserem Video vom 11. April 2022.
SAA II: Blinde Flecken sichtbar machen
Relevante Daten sichtbar machen und durch eine breit abgestützte Expertise zu investmentrelevanten Informationen bündeln – davon handelt der zweite Teil unserer dreiteiligen Serie zur Strategic Asset Allocation.
Taktische Asset Allocation April 2022
Das Erholungsrally im März wurde für Verkäufe von Aktien genutzt. Es wird neuer Gegenwind für Aktien erwartet.
Market Minute: Gute Einstiegsmöglichkeit bei Unternehmensanleihen
Seit zwei Wochen erholen sich die Aktien- und Finanzmärkte. Wird dieser Trend anhalten? Erfahren Sie mehr dazu in unserem Video vom 28. März 2022.
Unsere Allokation rund vier Wochen nach der Invasion
Rund vier Wochen nach Beginn des Ukraine-Krieges erwarten wir eine längere Konfrontation und anhaltende Sanktionen. Vor diesem Hintergrund werfen unsere Experten einen Blick auf unsere taktische Allokation.
Taktische Asset Allocation März 2022
Kaum scheint die Corona-Pandemie ihr Ende zu finden, erschüttert ein Krieg die Finanzmärkte.
Taktische Asset Allocation Februar 2022
Die geldpolitische Wende der US-Notenbank beschert Aktien eine intensive Sektor-Rotation. Wir zeigen unsere neuen Positionierungen im Rahmen der aktuellen taktischen Asset Allocation.
Drei dominante Trends für die kommenden drei Jahre
Die kommenden drei Jahre werden geprägt sein durch «De-Verzinsung», «De-Globalisierung» und «De-Karbonisierung». In diesen drei Begriffen stecken sowohl Chancen als auch Risiken für Anleger:innen. Wir zeigen sie auf und leiten daraus Erkenntnisse für unsere Asset Allocation ab.
SAA I: Risikomodell als Basis für ausgewogenen Trainingsplan
Wer sich ein sportliches Ziel steckt, muss unter anderem Grundlagen wie Beweglichkeit oder Schnelligkeit kennen. Ähnlich verhält es sich beim Anlegen – erster Teil einer dreiteiligen Serie zur Strategischen Asset Allokation.
Absicherungsstrategien: Wie man ohne Angst auf dem Surfboard bleibt
Die Kurswelle möglichst lange surfen – das ist das Ziel der meisten Anleger:innen. Mit einer geeigneten Absicherungsstrategie kann das Risiko hoher Verluste reduziert werden, ohne dabei auf potenzielle Kursgewinne verzichten zu müssen.
Starke Fundamentaldaten schicken Kreditprämien auf Talfahrt
Kritische Stimmen mehren sich, die vor einer durch die Zentralbanken getriebener Überhitzung bei Unternehmensanleihen warnen. Diese vereinfachte Darstellung der Tatsachen greift etwas zu kurz.
Inflation (V) - Kein Grund für Panik
Die jüngsten US-Inflationszahlen fielen deutlich höher als erwartet aus. Dennoch: Die Inflation wird zumindest in den kommenden drei Jahren nicht so heiss gegessen wird, wie sie aktuell gekocht wird.
Inflation (IV) - fear, protect and now unwind
In der Finanzbranche ist das Thema «Inflation» wegen seiner – möglicherweise – verheerenden Konsequenzen in den Fokus gerückt.
Inflation (III): Realwerte als Inflations-Gewinner
Die unterschiedliche Reaktion verschiedener Anlageklassen bei Inflation hat Konsequenzen für die Zusammensetzung von Portfolios.
Inflation (II) - Die Büchse der Pandora wird geöffnet
Kurzfristig wirkt der Corona-Schock deflationär. Der Grundstein für eine langfristig ansteigende Inflation ist allerdings gelegt.
Inflation - the force awakens
Kurzfristig wirkt die Corona-Krise deflationär. Der Grundstein für eine langfristig ansteigende Inflation ist allerdings gelegt. D